从砂子到AI应用的完整产业链 · 17章深度解析 · 所有数字标注来源
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$660B CapEx 如何沿产业链分配 · 各环节利润率与壁垒强度 · 利润分配与定价权锚点
| 板块 | 市场规模 | 增长率 | 核心标的 | 数据来源 |
|---|---|---|---|---|
| AI基础设施整体 | $75.4B (2026) | CAGR 26.6% | — | Fortune Business Insights 2025 |
| AI服务器 | $128B (2024) | CAGR 28.2% | SMCI2319.TW | GM Insights 2025 |
| HBM存储 | ~$35B (2025) | ~40% YoY | 000660.KRX005930.KRXMU | Counterpoint, Motley Fool 2025 |
| 光模块 | $13.4B (2025) | CAGR 13.5% | 300308.SZCOHR300502.SZ | GM Insights, Cignal AI 2025 |
| CCL覆铜板 | $16.02B (2025) | AI驱动 +34% | 600183.SH3045.TW | PCTA/TPCA 2025 |
| 液冷市场 | $870M (2024) | CAGR 51.93% | VRTASETEK | Yahoo Finance, GM Insights 2025 |
| 先进封装 CoWoS | 65K WPM (2025) | 50%+ CAGR | TSMASXAMKR | Semiwiki, Fortune 2025 |
| 五大云厂商 CapEx | $750–800B (2026) | +36% YoY | AMZNGOOGLMSFTMETA | Futurum Group, CreditSights 2026 |
注：部分市场调研机构（如 Fortune Business Insights）的 AI 基础设施市场规模数据（$75.4B）仅包含商用产品销售，不含云厂商内部大量的自建数据中心、自研芯片（如 Google TPU、Amazon Trainium）及配套电网土地资本支出。云厂商内部实际的 AI 基础设施 CapEx 支出规模已达数千亿美元级别。